每经记者:范每经编辑:张海妮

　　 　　在注册制的大趋势下，更多的企业有机会进入资本市场，与投资者共享发展机遇。对于很多公司来说，a股IPO之旅并不总是一帆风顺。《每日经济新闻》记者梳理了上周参加IPO的公司，有被否的，也有新受理的，辨析企业价值，观察IPO市场节奏和政策动向等。供读者。 　　上周(2023年3月6日-12日，下同)a股市场共有3家公司被安排***上会。两家公司开了个会，朱轩生物停牌了。上周IPO过会率为66.67%。 　　值得一提的是，沪深两市首批主板注册企业将于本周一、周二举行，共有16家企业。拟在主板上市企业审议会的召开，意味着主板全面注册制向前迈进了一步。 　　同时，本周(3月13日~19日)a股市场将有6家公司迎来申购。其中，未来电器是低压断路器配件领域的龙头企业，值得投资者关注。 　　红榜:两家公司与空间大数据综合服务商国地科技召开会议。 　　上周有三家a股公司过会，其中两家成功过会，分别是来自北证的瑞星和来自创业板的国地科技。 　　瑞星股份主要从事城市燃气输配系统调压设备的研发、设计、生产和销售。其主要产品包括调压器、调压装置和压力容器，包括燃气调压器、燃气调压箱(柜)、撬装式燃气减压装置、压力容器、LNG气化供气装置和埋地式调压箱。 　　从行业竞争优势来看，公司通过技术创新获得燃气调压系统相关核心技术专利73项，通过市场推广实现技术成果转化。同时，公司与华润燃气、中国燃气、新奥燃气等跨区域燃气公司建立了长期稳定的合作关系。近年来，公司不断扩大客户群，先后成为武汉燃气、贵州燃气、重庆燃气、深圳燃气、山西燃气等地方燃气集团的合格供应商。 　　国地科技是一家致力于为各级自然资源主管部门及其他政府部门、企事业单位提供自然资源管理技术服务和智慧城市信息技术服务的高科技企业。自然资源管理技术服务以时空地理信息技术为支撑，涵盖地理信息数据采集与处理、土地空间规划与咨询、土地整治与生态修复技术服务。智慧城市信息技术服务在自然资源管理技术服务的基础上，将业务延伸到智慧城市领域，涵盖智慧城市软件开发、综合解决方案等业务。 　　技术优势方面，截***招股说明书(上稿)签署日，公司已获得专利29项，其中发明专利20项，软件著作权247项，技术实力雄厚。经营范围方面，截***招股说明书(上稿)签署日，公司在北京、广西、湖南、浙江等地设立了42家分公司，覆盖全国20多个省级行政单位的多个城市和地区。 　　黄邦:四家公司上榜，朱轩生物停牌。 　　上周有4家公司因中止审查、取消审查、中止投票等原因登上“每周IPO黄榜”。其中，亿科声光、穗路十字、恒信电力选择主动撤回IPO申报，朱轩生物暂缓考虑。 　　朱轩生物是四环医药旗下的创新药物研发平台。到目前为止，公司还没有商业化的产品。报告期内(2019年***2021年及2022年前三季度)，其营收为零，常年处于亏损状态。 　　3月8日，上交所科技创新板上市委员会审核了朱轩生物科技创新板的IPO。审核结果显示，公司***申请已暂停。上交所要求公司说明在研主要产品与国内上市产品及其他竞争对手在研产品相比的技术优势；主要产品峰值渗透率的主要考虑因素和计算方法符合“市场空间大”的要求。 　　***商报记者注意到，公司多个核心研究项目被转让，其中一个接近上市阶段的项目在转让一年后被高价转让给上市公司关联方。另一方面，公司很多核心研究项目也面临着同类产品早已上市，仿制药四处观望的局面。 　　以朱轩生物披露的在研核心产品XZP-3287吡罗昔尼为例，该产品市场竞争风险激烈。作为CDK4/6抑制剂，截***2022年10月，中国NMPA已经批准了3个CDK4/6抑制剂，分别是辉瑞公司的哌拉西林、礼来公司的Abecelil和恒瑞公司的Darcelil，中国还有7个CDK4/6抑制剂(包括瑞巴司，2023年批准上市)。换句话说，朱轩生物的XZP-3287 pirocini并不具备先发优势。此外，到2022年底，我国已有5个哌拉西林仿制药获批，哌拉西林在我国的专利已经到期。如果这些仿制药上市，CDK4/6抑制剂的竞争将会加剧。(详见《***商报》报道，“四环医药子公司朱轩生物创冠科技创新板核心技术资产被停牌 且实际控制人中有三人是外国人”) 　　首批16家主板注册公司可以上华为技术吗？ 　　按下主板注册制加速键，首批16家主板注册公司将于本周开会。 　　在主板注册制首批注册企业中，翔腾新材主要从事光电显示薄膜器件行业。公司客户涉及SDP、BOE等知名企业，产品***终应用于LG、小米等知名品牌。 　　***商报记者注意到，祥腾新材近三年来营收和净利润均保持良好增长，但公司毛利率并未同步提升。 　　2018年***2020年及2021年前三季度，祥腾新材主营业务毛利率分别为17.03%、16.82%、19.74%、15.17%。可以看出，祥腾新材的毛利率有所波动，2021年前9个月公司主营业务毛利率较上年下降4.57个百分点。对此，祥腾新材料招股说明书(申请稿)解释称，这主要是受产品规格、价格、原材料成本等诸多因素影响。 　　从产品结构来看，报告期内，公司生产销售的偏光片毛利率分别为13.92%、13.94%、11.96%和8.63%，公司2021年1-9月生产销售的偏光片毛利率较上年下降3.33个百分点。对此，翔腾新材料招股说明书(申请稿)分析，主要原因是公司为了扩大销售规模，保证销量持续增长，承接了部分毛利率较低的订单。2021年1-9月，自产偏光片销量较2020年全年增长167.50%。(详见《***商报》报道《持有金庸股份的薄膜器件制造商翔腾新材拟冲刺IPO上市》) 　　华为科技主要从事弹簧的研发、生产和销售。其产品包括悬架弹簧、制动弹簧、气门、异形弹簧和稳定杆，主要应用于汽车行业。 　　***商报记者注意到，2019年***2021年，公司主营业务毛利率分别为29.20%、29.39%和21.83%。对于2021年，主营业务毛利率下降7.56个百分点。华为科技在招股书中解释，2021年以来，公司主要原材料弹簧钢价格上涨，直接材料成本增加，导致2021年毛利率大幅下降。 　　据工信部原材料工业司分析，2021年以来，由于铁矿石、焦煤等原燃料价格大幅上涨，2021年上半年钢材价格一路上涨，5月中旬国内钢材综合价格指数达到174.81点，创历史新高。然而，自2021年第四季度以来，由于需求减少，钢价大幅下跌。2021年全年平均指数为142.03点，同比上升36.46点。(详见《***商报》报道《原材料价格上涨挤压毛利率弹簧厂商华为技术冲刺深圳主板》)。 　　姜堰盐业集团拥有岩盐资源储量6.4亿吨，现有盐产能265万吨/年。其主要产品包括食盐、工业盐、硫酸钠等盐产品，以及纯碱、小苏打等盐化工产品。旗下有京港、百鲜、清江古海等品牌。 　　***商报记者注意到，报告期内姜堰集团产品价格呈下降趋势，尤其是食用盐。以食用盐为例，2019年销售均价为1047.3元/吨，2020年跌***883.4元/吨。到2021年上半年，这个价格只有685.2元/吨。 　　根据江盐集团的解释，单价下降主要是由于江西省市场竞争加剧，公司加大促销力度，导致小包装盐产品销售单价大幅下降。此外，2020年受疫情影响，市场竞争激烈。虽然销量增加了，但是销售单价下降明显。(详见《***商报》报道《姜堰集团IPO主要产品面临价格下跌》) 　　上周有两笔IPO被受理，海康威视旗下子公司上市。 　　上周受理了两个IPO，北正的无锡京海，创业板的海康机器。 　　海康威视是海康威视(SZ002415，股价37.81元，市值3541亿元)的子公司。海康威视是机器视觉和移动机器人的产品和解决方案提供商，专注于工业物联网、智能物流和智能制造行业。这已经不是海康威视***次分拆子公司上市了。此前，旗下智能家居服务商萤石网(SH688475，股价34.71元，市值195.24亿元)已于2022年底成功上市。 　　截***3月12日，科技创新板审核信息披露。在全部871家公司中，受理2家，问询73家，上海市委审核26家，提交注册33家，注册540家(注册结果)，中止9家并更新财务报告，终止188家。 　　截***3月12日，已受理企业7家，已问询企业132家，上海市委会议审议企业98家，已提交注册企业57家，已注册企业(注册结果)450家，中止审查企业11家，终止审查企业309家。 　　截***3月12日，据北交所官网显示，北交所已受理1家公司，问询45家公司，上海市委审核4家公司，已提交注册9家公司，已注册193家公司，中止审核14家公司，终止审核105家公司。 　　本周6家企业采购的低压断路器配件领域龙头企业价值如何？ 　　上周，8家公司上市。上市首日，C毛莱(SH688502，股价197.55元，市值104.31亿元)收盘上涨175.39%，盘中***高触及210元/股，首标中标可能获利7万元。但路童科技(SZ301322，股价143.02元，市值100.02亿元)上市首日收盘仅上涨1.37%，上市首日一度破发。 　　本周有6只新股申购，分别是未来电气、苏能、海通发展、联合水务、东和新材、安达科技。 　　未来电器值得投资者关注。公司是一家专业从事低压断路器配件研发、制造和销售的企业，已成为低压断路器配件细分领域的龙头企业。 　　从业绩来看，近年来，未来电器整体业绩呈上升趋势。2019-2021年，电器未来营业收入分别为3.51亿元、4.61亿元和4.59亿元，复合增长率为14.31%；净利润分别为6097.24万元、9702.44万元和8241.79万元，复合增长率为16.26%。 　　从公司产品的竞争力来看，招股书(申请稿)显示，根据《关于苏州未来电器股份有限公司2017年***2021年影响的批复》，未来电器塑壳断路器的配件总产量和总销量在国内同类企业中***。根据未来电器统计和塑壳断路器使用比例行业统计，2020年，未来电器用塑壳断路器配件销量为362万件，占市场61.57%。 　　3月13日将要购买的安达科技属于电池行业，是磷酸亚铁锂中正极材料及其前驱体的生产商。公司主营业务收入包括磷酸铁、磷酸亚铁锂及其他。公司是***专业化创新型“小巨人”企业，磷酸亚铁锂出货量位居全国前六。公司主要客户为比亚迪、中创新航、当代安普科技有限公司，公司销售收入与上述客户收入变化相关。 　　安达科技营业收入从2019年的1.54亿元增长到2022年的65.58亿元，近三年复合增长率249.21%；净利润从2019年的-2.24亿元增长***2022年的8.11亿元。 　　安达科技发行价13元，签***份合同货款1300元。根据新股雷达***数据，该股动态市盈率9.8倍，低于可比公司平均估值34.32%，估值优势明显。新股雷达研究员认为，安达科技具有一定的估值优势，公司业务前景良好，业绩增速较高，所处板块心情较好，因此首日破发风险区为中性。 　　香港IPO:达美乐中国重启香港IPO。 　　上周，港股IPO备受市场关注。大石股份在港交所上市聆讯并披露更新后的招股说明书，意味着大石股份重启港股IPO。 　　大石是全球***大披萨公司达美乐披萨在中国的主要运营商。该公司、必胜客和尊宝比萨构成了中国比萨市场的“三剑客”。公司原计划于2022年12月23日在联交所主板上市，***多集资5.675亿港元。然而，在上市前夕，公司表示，由于目前的市场状况，上市计划被推迟。 　　招股书显示，截******后实际操作日，公司在mainland China 17个城市直营门店604家。财务数据显示，2020年***2022年，公司收入分别为11.04亿元、16.11亿元和20.21亿元；同期亏损分别为2.74亿元、4.71亿元和2.23亿元。 　　想了解更多新股是否值得购买，欢迎关注各投研机构新股雷达团队开发的量化工具【新股雷达】。从行业、估值、业绩、发行价、市场情绪五个维度，对即将上市的新股进行全方位的综合透视，根据破发风险进行分区，帮助投资者理性打新。扫描下方二维码了解详情~ 　　***商业日报

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